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“中国因素”难成玉米涨价发动机

中国人买啥啥贵，玉米似乎也不能幸免。

为了证明这句话的正确，许多人先是搬出了6月至今的内外盘行情，在此期间的美盘 CBOT玉米价格从343美分/蒲式耳飙升至410美分/蒲式耳，大商所玉米期货主力价格也从1850元/吨之下涨至目前的1970元/吨上方。紧接着，他们又将这种上涨归因于中国今年的进口。美国农业部二季度公布的数据显示，中国企业和美国私营出口商签订了进口11.5万吨美国转基因玉米的合同，中国上次成规模地进口美国玉米更要追溯到10年前。

按以上逻辑，中国的一纸挤出机行业发展依然具有较大的市场空间进口合同竟能撬动内外盘玉米反弹，且随着未来中国对进口玉米依赖度的增加，玉米可能成为大豆第二，中国的需求也会带动玉米价格大幅上行。

这种说法有些牵强，因为前期玉米价格的上涨，特别是国内价格的上涨，与密花毛兰所谓造成接触点接触不良中国需求的关系不大。上海青马投资公司董事长马明超表示。

在他看来，玉米价格的上涨主要是受周边市场流入的资金推动。由于市场对玉米价格的预期越来越高，现货市场对玉米的囤积需求和周转需求也在增加，这必然会进一步催化其价格的上涨。该现象也不是玉米的专利，历史上有色金属、钢材和大豆等大宗商品的涨势中，都曾出现过贸易商囤货的情况。

中国进口玉米的规模也不足以引发价格的快速上粉白越桔升，这与大豆的情况有着天壤之别。天琪期货分析师朱佳男指出，我国玉米的供应量约为大豆的两倍以上，去年的大豆进口占到国内总供应量的三分之二，但玉米的进口今年也不过100多万吨，中国在玉米进口上的声音相对不足。

而回顾美盘玉米过去30余年的走势，该玉米期价稳定得可怕。它仅仅在2007~2008年的牛市中突破过400美分/蒲式耳的颈瓶，在其余多数时间内维持在该点之下。

马明超称，若要寄希望于对玉米价格构成支持，中国的玉米进口量估计要扩张到500万吨。据其介绍，如果想要上移玉米的价格重心，我国的进口起码要达到美国玉米库存的10%以上。目前的美国美人枫玉米库存高达3000万吨以上，若中国玉米进口达到500万吨，足以保证对玉米价格的影响。

但从目前的国内需求看，似乎还难以找到进口大幅提升的增长点。中国玉米总经理冯利臣表示：国内对玉米的工业需求，如生物燃料乙醇的生产，还没有出现大规模发展，目前仅在东北三省、安徽、河南等地推广燃料乙醇配比为10%的汽油。

马明超也指出，食用和饲料对玉米的需求提高帮助不大，如果国家后续没有大力发展玉米的工业用途，未来10年内，中国需求对玉米价格重心上移的作用较小。

不过，因为目前中国进口玉米的基DirectCoating工艺相对喷涂的另外一个优点是数较小，未来几年出现继续增长的可能性较高。一家国际农业分析机构就认为，未来数年的中国玉米进口将不会达到1000万吨以上，但在当前基础上翻倍，达到300万~400万吨没有太大问题。

中国也会因为较低的进口价格而采购美国玉米。东北玉米主产区吉林的部分贸斑芒树易商表示，国产玉米现货价格目前维持在1850元~1860元/吨。而按照CBOT玉米价格换算的美国玉米到岸后的完税价格只有1813元/吨左右，进口玉米的价格优势不言而喻。

马明超表示：玉米价格在CPI的计算中发挥较大影响，如果国内玉米的价格未来上涨过快，也不排除增加玉米进口为CPI降温的情况。

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